Cos’è un termsheet di una startup?

Un termsheet di una startup è un documento fondamentale che stabilisce i termini e le condizioni dell’investimento da parte dei finanziatori. Serve come base per le negoziazioni tra la startup e gli investitori e pone le basi per il successivo accordo di investimento. Il termsheet può essere considerato come un contratto preliminare che definisce i principali aspetti finanziari, legali e strategici dell’investimento.

Nei termsheet vengono solitamente inclusi i seguenti elementi:

1. Valutazione della startup: Il termsheet definisce la valutazione pre-money della startup, cioè il valore dell’azienda prima dell’investimento. Questo rappresenta una base di partenza per determinare la percentuale di partecipazione agli utili che gli investitori otterranno in cambio del loro finanziamento.

2. Finanziamento: Il termsheet stabilisce la quantità di denaro che verrà investita nella startup e le modalità di erogazione del finanziamento. Può prevedere pagamenti in più tranche o un unico versamento.

3. Struttura dell’investimento: Il termsheet definisce se l’investimento sarà effettuato attraverso l’emissione di azioni o di strumenti finanziari convertibili come i convertibili note. Specifica anche l’eventuale diritto di prelazione degli investitori e le condizioni di uscita.

I vantaggi di utilizzare un termsheet

L’utilizzo di un termsheet presenta diversi vantaggi sia per la startup che per gli investitori:

1. Chiarezza e comprensione reciproca: Il termsheet aiuta a stabilire in modo chiaro e conciso i termini e le condizioni dell’investimento. Questo permette a entrambe le parti di avere una visione chiara degli obblighi e dei diritti che derivano dall’accordo.

2. Risparmio di tempo e risorse: Negoziare un termsheet consente alle parti di affrontare e risolvere le questioni più importanti in modo rapido ed efficiente. Ciò permette di risparmiare tempo prezioso nella fase di negoziazione dell’accordo di investimento finale.

3. Riduzione del rischio di controversie future: L’elaborazione di un termsheet dettagliato e preciso riduce il rischio di malintesi e fraintendimenti tra le parti. Ciò aiuta ad evitare possibili controversie future e può facilitare il raggiungimento di un accordo finale più rapido e senza intoppi.

Come funziona la negoziazione di un termsheet

La negoziazione di un termsheet avviene attraverso un processo di scambio di proposte e discussioni tra la startup e gli investitori. Vediamo le fasi principali di questo processo:

1. Proposta iniziale: La startup presenta una proposta di termsheet agli investitori, che contiene i principali termini e condizioni dell’investimento. Questa proposta può servire come base per iniziare le negoziazioni.

2. Controproposta e discussioni: Gli investitori valutano la proposta iniziale e formulano una controproposta che può includere modifiche o integrazioni ai termini proposti dalla startup. Le parti si incontrano per discutere e negoziare questi termini fino a raggiungere un accordo comune.

3. Accordo finale: Una volta raggiunto un accordo sui termini e le condizioni del termsheet, viene redatto un accordo finale che verrà sottoposto a revisione legale e firmato dalle parti coinvolte. Questo accordo costituirà una base solida per il successivo accordo di investimento.

In conclusione, un termsheet di una startup è un documento fondamentale per stabilire i termini e le condizioni dell’investimento da parte dei finanziatori. Utilizzare un termsheet offre diversi vantaggi, tra cui chiarezza, risparmio di tempo e riduzione del rischio di controversie future. La negoziazione di un termsheet avviene attraverso un processo di scambio di proposte e discussioni tra la startup e gli investitori, fino a raggiungere un accordo finale che servirà come base per l’accordo di investimento.